丽珠集团(000513/200513)调研报告

http://www.100md.com 2002年2月7日

一、调研结论,二、公司及行业的基本概况,表一公司产品的销售结构,表二公司近年来的经营及财务状况,表三近年来公司的运营效率及负债状况,三、公司主要业务的发展趋势,四、股东变化对公司经营的影响,表四公司股本结构(20

     一、调研结论

    丽珠是一个曾经创造过辉煌的公司，1985年建厂经过短短几年的高速发展，在90年代初无论从销售收入还是利润来看都已进入国内制药企业的前列，但近年来的状况很不理想，特别是99年、2000年是公司发展史上的低谷。进入2001年公司内部加强管理和营销整合的措施初显成效，近日公司公告2001年业绩比2000年增长400%，可以说公司经过两年多的调整已基本走上正常的经营轨道。但由于公司规模较大，去年的对比基数又较低，出现这样的增长也并不能说明公司在生产经营上已取得突破性进展。由于公司的主营为化学类制剂产品，入世后面临的压力较大，能否再创辉煌仍有待进一步的观察。

    二、公司及行业的基本概况

    1、公司的基本概况

    公司是以消化道用药为特色的国内大型化学制药类企业，经过十几年的发展产品涉及化学药品、生化药品、生物工程药品、化学合成原料药、抗生素、微生态制剂、中成药、诊断试剂、生物活性材料等各个医药领域的上百个品种。公司从99年下半年开始经过大力的整合，确定了化学制药、中药、生化制药、生物工程制药和半合抗原料药等五大系列为公司的主打方向，目前公司的产品在消化道领域占有重要的地位，老产品丽珠得乐继续保持良好的销售势头，新产品“丽珠威”、“丽珠风”、“丽珠胃三联”已初步打开市场销路。

    表一 公司产品的销售结构单位：万元 2000年2000年结构比例1999年1998年 抗感染类3763731.9%6352739743 消化道类2574521.8%1358912418 心脑血管74396.3%1044814775 其他2940324.9%148466474 代理药品1762914.7%1097315479 全年总计117855100%11338288889

    从表一可以看出，公司最大的产品类别是抗感染类药品，而不是我们熟知的消化道用药。把公司塑造成国内最大的消化道用药生产企业，主要是避开国内众多的大型抗感染类企业，以突出自己的特色。从增长速度来看，消化道用药近年来基本呈增长态势，而抗感染类药品的生产与销售有压缩的趋势。

     表二 公司近年来的经营及财务状况 2001年中期2000年1999年 总资产(万元)163324.67158829.07155784.77 主营业务收入(万元)64625.58117855.32113381.96 主营业务利润(万元)30052.5754247.2751036.62 毛利率(%)46.546.045.0 净利润(万元)31761038165 每股收益(元/股)0.1040.030.005 净资产收益率(%)3.51.130.18 每股净资产(元)2.632.652.59 ......