浙江医药巨额核销影响大
浙江医药(600216)2002年实现主业收入11.13亿元，同比增长28.41%，完成净利润1874万元，同比增长14.36%，扣除非经常性损益后的净利润为940万，同比下降25.53%，每股收益0.04元，业绩差强人意。但上述业绩是在核销了4460万巨额不良资产后实现的，若剔除这一因素，该公司的净利润约为5233万元，同比增长219%。2002年，该公司的原料药和制剂药销售均呈现出一扬势头，市场份额不断扩大。原料药方面，完成了总投资达8000万元的维生素E扩产项目,形成了年产万吨VE的能力，同时提高了生产工艺的技经指标，降低了产品成本。进入下半年后，VE市场出现供不应求的局面，公司VE生产迅速达到产能，全年销售额达3.13亿元，同比增长32%；在VH方面，年初紧抓罗氏公司尚未复产，国内独家生产且价高货缺的有利时机，大幅度提高产能产量，在仅有的几个月时间里取得了较大的经济效益，VH全年销售额为1.58亿元。制剂药方面，在市场竞争日益激烈、药品价格不断下滑的情况下，该公司及时调整销售策略，主导产品来立信针剂和片剂销售数量分别比2001年有较大增长，实现销售收入8447万元；天然VE制剂来益的销售数量比2001年增长了60%。尽管如此，但由于上市后形成了大量的潜亏，该公司借经营形势良好的时机着手解决潜亏问题。先后对涉及诉讼等原因确实难以收回的应收账款1877万元、由于过期、毁损造成的不可回收存货207万元、由于拆除、损坏等原因造成的报废固定资产净值635万，难以收回的1740万其它应收款予以全额核销，核销总额达到4460万元，对净利润的影响额达到3359万元。不良资产的核销，有利于公司甩掉包袱、夯实业绩，进一步发展。目前该公司存在的主要问题是巨额担保。年报揭示，该公司在互保协议基础上的借款担保额达5.63亿元，其形成原因是由于公司存、贷款业务处于异地而导致，短期内难以解决此问题，但从目前看主要担保对象经营情况较好。今年，该公司将从产品专业化和国际化大战略的角度出发，拓展VE的国际网络，规范化地增设VE主要市场的商务机构，扩大终端市场份额与国际大公司开展广泛的合作甚至合资，将未来的VE市场战略目标锁定在占领国际市场的主席之地。从一季度的情况看，合成维E、天然维E产销势头良好。2002年该公司在新产品、新工艺的开发研制方面取得了较大成果，分别取得了异构化酶抑制剂、抗乳腺癌依西美坦、加替沙星、5去氧氟尿苷胶囊四个新产品的新药证书和生产批文，预计今年这些新药可投入生产。此外，该公司在脂溶性维生素方面也有所进展，维生素A、胡萝卜素也完成了试产，2003年将投入规模化生产，形成新的利润增长点。