跨国并购 医药零售面临新挑战
跨国公司对外直接投资的方式主要有两种：一种被称为新建或绿地投资；另一种就是跨国并购。有资料显示，从上世纪90年代中期开始，跨国并购渐成主流。所谓跨国并购，是指一国企业基于某种目的，通过取得另一国企业的全部或部分资产(或股份)，对另一国企业的经营管理实施完全或部分控制的行为。g$si, 百拇医药
按照入世承诺，中国将从今年开始逐步开放药品分销市场，在这种新形势下，跨国并购就成为中国医药零售企业所必须面对的挑战。g$si, 百拇医药
跨国并购初露端倪g$si, 百拇医药
安永会计师事物所财务收购合并部的祝春晓经理告诉记者，外国公司已经开始介入中国的医药零售领域，跨国并购也已初露端倪。g$si, 百拇医药
祝春晓介绍说，早在2002年6月，拥有全球第一大医药零售品牌的美信医药国际连锁公司与深圳海王星辰医药有限公司正式签约，输出其品牌和管理技术。美信也因此成为首家涉足国内医药零售行业的外国公司。g$si, 百拇医药
2003年1月，三九集团与日本株式会社八九君泽签署合作意向书，双方合作共同打造“三九健康超市”，其中外方持股比例不超过49%，合资企业计划用5年时间建1000家连锁药店。g$si, 百拇医药
合作虽然已经开始，但却与很多人当初的设想大相径庭。不少人原以为中国一旦开放药品分销这个诱人的大市场，外国企业会蜂拥而至，国际合作全面开花。但为什么没有出现这样的局面呢？g$si, 百拇医药
有专家指出，从宏观上说，目前，我国在外资并购的实际操作上还有不少困难，如并购法律不健全、操作规程不明确、限制性政策仍较多等。此外，中国医药零售企业的盈利能力还有待进一步开发。麦肯锡北京分公司经理吴亦兵认为，国外很多药品分销零售企业对中国药品零售市场的态度是“暂观其变，蓄势待发”。g$si, 百拇医药
练好内功迎接挑战g$si, 百拇医药
从以往的经验来看，门槛越高的行业越是跨国并购的兴趣所在。“千呼万唤”始开放的药品零售市场无疑吸引力是巨大的，因此，虽然存在着这样或那样的问题，但国外企业会通过跨国并购等方式介入中国的医药零售领域已是业内共识。而对于国内医药零售企业来说，如何应对这种挑战并从中获取最大的收益是当务之急。g$si, 百拇医药
从政府层面来讲，今后一段时期，有关部门应借鉴国际上的并购经验和做法，结合国内经济体制特点和企业具体情况，加紧完善和制定外商并购的可操作性政策法规，确保更多的产业和企业在外资并购潮中受益。g$si, 百拇医药
在跨国并购问题上，很多企业在认识上也存在误区。普遍的观点是拥有尽量大的规模是与外国企业谈判中最有分量的砝码，但祝春晓却不这么认为。企业其实并没有所谓的“最优规模”，跨国并购买方不同的发展战略、收购手段、企业文化和以往不同的并购经验，都会导致买方企业选取不同的合作对象。有些企业希望并购行业中的领先企业，但也有一些企业愿意并购一些小的企业，以保证其控制权。但有一些方面，是所有并购企业的买家都重视的，那就是盈利能力和现金流量。而对于一个具体的企业而言，是否拥有优秀的管理团队、有没有细致认真的发展战略和良好的企业管理体制，恐怕是被相中的先决条件。g$si, 百拇医药
祝春晓还指出，在具体的操作中，国内的企业本应该尽量与多家国外的买家进行充分的接触，并在财务顾问的帮助下，通过分析与优选，营造一个有竞争性的竞标环境，并从中取得最大的回报。但目前的情况却是太多的企业只是与主动找上门的第一家国外合作方进行洽谈，经常是耗时甚久却并无结果。(张旭 )
按照入世承诺，中国将从今年开始逐步开放药品分销市场，在这种新形势下，跨国并购就成为中国医药零售企业所必须面对的挑战。g$si, 百拇医药
跨国并购初露端倪g$si, 百拇医药
安永会计师事物所财务收购合并部的祝春晓经理告诉记者，外国公司已经开始介入中国的医药零售领域，跨国并购也已初露端倪。g$si, 百拇医药
祝春晓介绍说，早在2002年6月，拥有全球第一大医药零售品牌的美信医药国际连锁公司与深圳海王星辰医药有限公司正式签约，输出其品牌和管理技术。美信也因此成为首家涉足国内医药零售行业的外国公司。g$si, 百拇医药
2003年1月，三九集团与日本株式会社八九君泽签署合作意向书，双方合作共同打造“三九健康超市”，其中外方持股比例不超过49%，合资企业计划用5年时间建1000家连锁药店。g$si, 百拇医药
合作虽然已经开始，但却与很多人当初的设想大相径庭。不少人原以为中国一旦开放药品分销这个诱人的大市场，外国企业会蜂拥而至，国际合作全面开花。但为什么没有出现这样的局面呢？g$si, 百拇医药
有专家指出，从宏观上说，目前，我国在外资并购的实际操作上还有不少困难，如并购法律不健全、操作规程不明确、限制性政策仍较多等。此外，中国医药零售企业的盈利能力还有待进一步开发。麦肯锡北京分公司经理吴亦兵认为，国外很多药品分销零售企业对中国药品零售市场的态度是“暂观其变，蓄势待发”。g$si, 百拇医药
练好内功迎接挑战g$si, 百拇医药
从以往的经验来看，门槛越高的行业越是跨国并购的兴趣所在。“千呼万唤”始开放的药品零售市场无疑吸引力是巨大的，因此，虽然存在着这样或那样的问题，但国外企业会通过跨国并购等方式介入中国的医药零售领域已是业内共识。而对于国内医药零售企业来说，如何应对这种挑战并从中获取最大的收益是当务之急。g$si, 百拇医药
从政府层面来讲，今后一段时期，有关部门应借鉴国际上的并购经验和做法，结合国内经济体制特点和企业具体情况，加紧完善和制定外商并购的可操作性政策法规，确保更多的产业和企业在外资并购潮中受益。g$si, 百拇医药
在跨国并购问题上，很多企业在认识上也存在误区。普遍的观点是拥有尽量大的规模是与外国企业谈判中最有分量的砝码，但祝春晓却不这么认为。企业其实并没有所谓的“最优规模”，跨国并购买方不同的发展战略、收购手段、企业文化和以往不同的并购经验，都会导致买方企业选取不同的合作对象。有些企业希望并购行业中的领先企业，但也有一些企业愿意并购一些小的企业，以保证其控制权。但有一些方面，是所有并购企业的买家都重视的，那就是盈利能力和现金流量。而对于一个具体的企业而言，是否拥有优秀的管理团队、有没有细致认真的发展战略和良好的企业管理体制，恐怕是被相中的先决条件。g$si, 百拇医药
祝春晓还指出，在具体的操作中，国内的企业本应该尽量与多家国外的买家进行充分的接触，并在财务顾问的帮助下，通过分析与优选，营造一个有竞争性的竞标环境，并从中取得最大的回报。但目前的情况却是太多的企业只是与主动找上门的第一家国外合作方进行洽谈，经常是耗时甚久却并无结果。(张旭 )