康恩贝操练“组合拳”
稳定股权、收购资产、买进技术、增资扩股、扩大圈地、提供担保“一个都不能少”——^4?*]a:, 百拇医药
今年4月赶趟上市的康恩贝(600572)并没有给投资者交上一份令人满意的答卷——10月22日公布的康恩贝第三季度报告显示，1至9月公司实现主营业务收入42，808.36万元，同比增长26.18%；实现净利润2，184.69万元，同比减少21.75%。^4?*]a:, 百拇医药
或许盈利下降是一个诱因，康恩贝第一大股东康恩贝集团有限公司(简称康恩贝集团)的绝对控制权突然发生变动。^4?*]a:, 百拇医药
10月28日，康恩贝集团股东浙江博康医药投资有限公司(简称博康医药)的股东胡孙胜，将所持博康医药52.5%股权转让给康恩贝集团董事长、康恩贝总裁胡季强。此次股权转让完成后，胡季强直接或间接持有康恩贝集团股权由43%升至51.93%，成为康恩贝集团绝对控股股东；而其间接持有的康恩贝股权亦由12.96%增至15.65%。^4?*]a:, 百拇医药
无疑，此次股权变动最大受益人为胡季强，在产权层面上进一步强化了其作为康恩贝集团创始人和康恩贝上市推动者所处的中心地位，对康恩贝走出经营困境、重返发展轨道无疑将十分有利。^4?*]a:, 百拇医药
事实上，康恩贝从4月上市至今，受巨额募集资金输入的激励，其旨在推动主营发展的全方位内部资源重新整合，如收鹤什⒙蚪际酢⒗┕稍鲎省⒗┐?br>圈地、提供担保等工作一直就未停止。由于整体基本面较好，因此，从战略上看，康恩贝上市即操练“组合拳”，是“利在当前、惠及长远”的重大举措。^4?*]a:, 百拇医药
■收购资产夯实中药产业基础^4?*]a:, 百拇医药
资料显示，4月12日首发4，000万股上市的康恩贝，由前身浙江兰溪云山制药厂演变而来。其真正进入业界的视野并受到重视，是从1985年推出主治前列腺疾病的新型植物药物前列康开始的。此后，康恩贝现代中药产业“扶摇直上”，品种涉及心脑血管系统、泌尿系统、呼吸系统等多个领域，年销售额从几百万元上升至5亿元。^4?*]a:, 百拇医药
为了巩固和扩大现代中药产业基础，康恩贝刚刚完成上市，就马不停蹄地收购增持一家中药公司股权直至绝对控股。^4?*]a:, 百拇医药
4月20日，康恩贝董事会作出决议，拟出资4，663万元分别受让浙江佐力药业股份有限公司(简称佐力药业)两家股东3，360万股和720万股。通过此次收购股权，康恩贝将佐力药业这个极具发展潜质的现代中药企业攥在了手中。
佐力药业拥有两个国家一类中药新药——乌灵菌粉和乌灵胶囊，此次收购显示康恩贝欲通过控股佐力药业，掌握两个一类新药(乌灵菌粉、乌灵胶囊现已列入国家基本药品目录)的控制权，提升康恩贝现代中药科技含量，并进一步做强做大中药产业经营规模。:iw, 百拇医药
■买进技术提升核心竞争能力:iw, 百拇医药
在康恩贝集团，虽然上市公司康恩贝被称为“现代植物药旗舰”，但同为子公司甚至孙公司的中药企业或生物制药企业却有多个，它们之间的差别主要表现在整体实力上。:iw, 百拇医药
从培育公司核心竞争力出发，康恩贝上市后另一个举措就是，通过关联交易方式让有发展潜力的现代中药技术及产品向上市公司集中。这样，既有助于康恩蠢┐蟛废浚钟欣诳刀鞅醇偶捌渥庸净竦帽匾姆⒄棺式稹?br> 8月13日，康恩贝董事会以通讯方式召开临时会议。本次会议通过康恩贝控股子公司杭州康恩贝制药有限公司与浙江金华康恩贝生物制药有限公司达成的《药品技术及商标转让协议书》，由前者出资980万元买入后者拥有的萘普生肠溶微丸胶囊产品非专利技术及产品商标。:iw, 百拇医药
9月13日，康恩贝出资800万元购入关联公司浙江松寿堂中药有限公司生产的可达灵片药品的专有技术；9月27日，康恩贝协议出资1，091.85万元，从康恩贝集团养颜堂制药有限公司购进前列康普乐安胶囊等20余项药品文号以及相关药品生产技术。:iw, 百拇医药
如无意外，购买上述药品技术将为康恩贝在今年年底之前改变业绩下滑局面起到重要的作用。:iw, 百拇医药
■增资扩股为子公司“输血加油”:iw, 百拇医药
一直以来，康恩贝及其子公司均不同程度地存在资金不足的问题，客观上制约了发展速度。上市可以说从根本上缓解了康恩贝整体发展战略与资金相对紧张的矛盾。:iw, 百拇医药
因此，为控股子公司增资扩股便成为康恩贝刻不容缓的工作。:iw, 百拇医药
5月27日，据康恩贝董事会公告显示，两项对康恩贝子公司增资扩股的议案被通过：(一)决定对子公司杭州康恩贝制药有限公司增资9，000万元；增资扩股后，注册资本增至12，000万元，其中康恩贝占注册资本97.5%。(二)决定对子公司浙江康恩贝药品研究开发有限公司增资1，150万元；增资扩股后，注册资本增至1，500万元，其中康恩贝占注册资本96.67%。
两项增资扩股举动传递出的信息再清楚不过，即康恩贝欲将杭州康恩贝制药有限公司打造成旗下主要生产基地，把浙江康恩贝药品研究开发有限公司变成具有一定规模和实力的技术创新基地。v!5:/&, http://www.100md.com
■圈地不断为未来发展做储备v!5:/&, http://www.100md.com
按照康恩贝原来募集资金用途规划，其拟在兰溪市江南高新工业园区征用土地50亩，用来实施中药系列产品技改项目部分工程和中药精提车间技改项目。v!5:/&, http://www.100md.com
7月31日，康恩贝董事会通过一项购置土地资产议案，决定购入353亩土地使用权，动用资金2，118万元，其中50亩资金来自募集资金，余下303亩征地款项由康恩贝自筹资金购入。v!5:/&, http://www.100md.com
根据变更后的项目安排，康恩贝计划在新征用的土地上建设现代植物药新产业基地。这一变更较之原募资规划显然更加宏大，更有气魄。v!5:/&, http://www.100md.com
从变更举动不难看出，受上市募资刺激，康恩贝现代中药发展战略又有新的调整。而增加土地储备的用意，很可能是为今后发展之需作提前准备。v!5:/&, http://www.100md.com
■提供担保弥补短期资本缺口v!5:/&, http://www.100md.com
关于担保贷款，时下市场对这个本来再正常不过的经济现象已到了“谈虎色变”的程度。康恩贝上市不久，也把为子公司提供贷款担保列入了议程。v!5:/&, http://www.100md.com
6月25日，康恩贝董事会以通讯方式形成决议，同意为4家子公司向银行贷款提供担保，其中为杭州康恩贝制药有限公司担保6，000万元，为浙江康恩贝医药销售有限公司担保7，000万元，为浙江康恩贝三江医药有限公司担保600万元，为佐力药业担保3，000万元。康恩贝合计担保总额为16，600万元。v!5:/&, http://www.100md.com
在康恩贝看来，尽管甫入资本市场融资充裕，但资金用途明确并受到监管，不能滥用。不过，由于上市令企业资金状况好转、信用度提高，因而为自身借贷或提供担保增加了便利条件。此时为子公司提供担保，有助于解决子公司营运资金不足的难题，有助于推动企业的经营与发展。v!5:/&, http://www.100md.com
对于康恩贝而言，为子公司提供担保无可厚非。但值得注意的是，康恩贝应认真吸取一些上市公司的惨痛教训，重视贷款资金流向，提高贷款资金效率，督促落实还贷协议，以维护上市公司宝贵的诚信形象和声誉，确保上市公司与金融机构双赢。v!5:/&, http://www.100md.com
不过，康恩贝操练“组合拳”是一个系统工程，何时“大见成效”尚需较长的时间来验证。v!5:/&, http://www.100md.com
文/广义(广义 )
今年4月赶趟上市的康恩贝(600572)并没有给投资者交上一份令人满意的答卷——10月22日公布的康恩贝第三季度报告显示，1至9月公司实现主营业务收入42，808.36万元，同比增长26.18%；实现净利润2，184.69万元，同比减少21.75%。^4?*]a:, 百拇医药
或许盈利下降是一个诱因，康恩贝第一大股东康恩贝集团有限公司(简称康恩贝集团)的绝对控制权突然发生变动。^4?*]a:, 百拇医药
10月28日，康恩贝集团股东浙江博康医药投资有限公司(简称博康医药)的股东胡孙胜，将所持博康医药52.5%股权转让给康恩贝集团董事长、康恩贝总裁胡季强。此次股权转让完成后，胡季强直接或间接持有康恩贝集团股权由43%升至51.93%，成为康恩贝集团绝对控股股东；而其间接持有的康恩贝股权亦由12.96%增至15.65%。^4?*]a:, 百拇医药
无疑，此次股权变动最大受益人为胡季强，在产权层面上进一步强化了其作为康恩贝集团创始人和康恩贝上市推动者所处的中心地位，对康恩贝走出经营困境、重返发展轨道无疑将十分有利。^4?*]a:, 百拇医药
事实上，康恩贝从4月上市至今，受巨额募集资金输入的激励，其旨在推动主营发展的全方位内部资源重新整合，如收鹤什⒙蚪际酢⒗┕稍鲎省⒗┐?br>圈地、提供担保等工作一直就未停止。由于整体基本面较好，因此，从战略上看，康恩贝上市即操练“组合拳”，是“利在当前、惠及长远”的重大举措。^4?*]a:, 百拇医药
■收购资产夯实中药产业基础^4?*]a:, 百拇医药
资料显示，4月12日首发4，000万股上市的康恩贝，由前身浙江兰溪云山制药厂演变而来。其真正进入业界的视野并受到重视，是从1985年推出主治前列腺疾病的新型植物药物前列康开始的。此后，康恩贝现代中药产业“扶摇直上”，品种涉及心脑血管系统、泌尿系统、呼吸系统等多个领域，年销售额从几百万元上升至5亿元。^4?*]a:, 百拇医药
为了巩固和扩大现代中药产业基础，康恩贝刚刚完成上市，就马不停蹄地收购增持一家中药公司股权直至绝对控股。^4?*]a:, 百拇医药
4月20日，康恩贝董事会作出决议，拟出资4，663万元分别受让浙江佐力药业股份有限公司(简称佐力药业)两家股东3，360万股和720万股。通过此次收购股权，康恩贝将佐力药业这个极具发展潜质的现代中药企业攥在了手中。
佐力药业拥有两个国家一类中药新药——乌灵菌粉和乌灵胶囊，此次收购显示康恩贝欲通过控股佐力药业，掌握两个一类新药(乌灵菌粉、乌灵胶囊现已列入国家基本药品目录)的控制权，提升康恩贝现代中药科技含量，并进一步做强做大中药产业经营规模。:iw, 百拇医药
■买进技术提升核心竞争能力:iw, 百拇医药
在康恩贝集团，虽然上市公司康恩贝被称为“现代植物药旗舰”，但同为子公司甚至孙公司的中药企业或生物制药企业却有多个，它们之间的差别主要表现在整体实力上。:iw, 百拇医药
从培育公司核心竞争力出发，康恩贝上市后另一个举措就是，通过关联交易方式让有发展潜力的现代中药技术及产品向上市公司集中。这样，既有助于康恩蠢┐蟛废浚钟欣诳刀鞅醇偶捌渥庸净竦帽匾姆⒄棺式稹?br> 8月13日，康恩贝董事会以通讯方式召开临时会议。本次会议通过康恩贝控股子公司杭州康恩贝制药有限公司与浙江金华康恩贝生物制药有限公司达成的《药品技术及商标转让协议书》，由前者出资980万元买入后者拥有的萘普生肠溶微丸胶囊产品非专利技术及产品商标。:iw, 百拇医药
9月13日，康恩贝出资800万元购入关联公司浙江松寿堂中药有限公司生产的可达灵片药品的专有技术；9月27日，康恩贝协议出资1，091.85万元，从康恩贝集团养颜堂制药有限公司购进前列康普乐安胶囊等20余项药品文号以及相关药品生产技术。:iw, 百拇医药
如无意外，购买上述药品技术将为康恩贝在今年年底之前改变业绩下滑局面起到重要的作用。:iw, 百拇医药
■增资扩股为子公司“输血加油”:iw, 百拇医药
一直以来，康恩贝及其子公司均不同程度地存在资金不足的问题，客观上制约了发展速度。上市可以说从根本上缓解了康恩贝整体发展战略与资金相对紧张的矛盾。:iw, 百拇医药
因此，为控股子公司增资扩股便成为康恩贝刻不容缓的工作。:iw, 百拇医药
5月27日，据康恩贝董事会公告显示，两项对康恩贝子公司增资扩股的议案被通过：(一)决定对子公司杭州康恩贝制药有限公司增资9，000万元；增资扩股后，注册资本增至12，000万元，其中康恩贝占注册资本97.5%。(二)决定对子公司浙江康恩贝药品研究开发有限公司增资1，150万元；增资扩股后，注册资本增至1，500万元，其中康恩贝占注册资本96.67%。
两项增资扩股举动传递出的信息再清楚不过，即康恩贝欲将杭州康恩贝制药有限公司打造成旗下主要生产基地，把浙江康恩贝药品研究开发有限公司变成具有一定规模和实力的技术创新基地。v!5:/&, http://www.100md.com
■圈地不断为未来发展做储备v!5:/&, http://www.100md.com
按照康恩贝原来募集资金用途规划，其拟在兰溪市江南高新工业园区征用土地50亩，用来实施中药系列产品技改项目部分工程和中药精提车间技改项目。v!5:/&, http://www.100md.com
7月31日，康恩贝董事会通过一项购置土地资产议案，决定购入353亩土地使用权，动用资金2，118万元，其中50亩资金来自募集资金，余下303亩征地款项由康恩贝自筹资金购入。v!5:/&, http://www.100md.com
根据变更后的项目安排，康恩贝计划在新征用的土地上建设现代植物药新产业基地。这一变更较之原募资规划显然更加宏大，更有气魄。v!5:/&, http://www.100md.com
从变更举动不难看出，受上市募资刺激，康恩贝现代中药发展战略又有新的调整。而增加土地储备的用意，很可能是为今后发展之需作提前准备。v!5:/&, http://www.100md.com
■提供担保弥补短期资本缺口v!5:/&, http://www.100md.com
关于担保贷款，时下市场对这个本来再正常不过的经济现象已到了“谈虎色变”的程度。康恩贝上市不久，也把为子公司提供贷款担保列入了议程。v!5:/&, http://www.100md.com
6月25日，康恩贝董事会以通讯方式形成决议，同意为4家子公司向银行贷款提供担保，其中为杭州康恩贝制药有限公司担保6，000万元，为浙江康恩贝医药销售有限公司担保7，000万元，为浙江康恩贝三江医药有限公司担保600万元，为佐力药业担保3，000万元。康恩贝合计担保总额为16，600万元。v!5:/&, http://www.100md.com
在康恩贝看来，尽管甫入资本市场融资充裕，但资金用途明确并受到监管，不能滥用。不过，由于上市令企业资金状况好转、信用度提高，因而为自身借贷或提供担保增加了便利条件。此时为子公司提供担保，有助于解决子公司营运资金不足的难题，有助于推动企业的经营与发展。v!5:/&, http://www.100md.com
对于康恩贝而言，为子公司提供担保无可厚非。但值得注意的是，康恩贝应认真吸取一些上市公司的惨痛教训，重视贷款资金流向，提高贷款资金效率，督促落实还贷协议，以维护上市公司宝贵的诚信形象和声誉，确保上市公司与金融机构双赢。v!5:/&, http://www.100md.com
不过，康恩贝操练“组合拳”是一个系统工程，何时“大见成效”尚需较长的时间来验证。v!5:/&, http://www.100md.com
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