医药子行业走势各异
回顾2005年，分析医药行业各种政策的影响，化学制药和医药商业受到的冲击比较大，中药生产企业所受到的负面影响较小，但大型制剂药生产企业会受到明显的正面影响。
1.原料药行业：即将触底反弹，但增速缓于2003年和2004年。
2006年，上游原材料价格上升的空间不大，有可能出现回落。大嗍弦?br>产品价格在2005年已经见底，2006年产品价格有望出现恢复性抬升。
2006年，原料药行业可能面临的挑战有，新产品的研发与选择将是重中之重，目前具有高附加值的产品“黄金销售期”都有大幅缩短的趋势，产业链的延伸将是原料药生产企业的必然选择。转型策略与时机的选择将是一大难题。国际规范市场的进入门槛有进一步升高的趋势。环保监管的力度将进一步加大，人民币升值势头不减。
2.医药商业子行业：从淘汰走向集中。
2006年，医药流通领域的盈利随着药品分类管理、药品价格透明化和药品降价等政策的陆续推出而进一步压缩。目前，中国的医药商业竞争非常激烈，但更惨烈的激战还在后头。经过竞争，医药商业完全有进一步集中的可能。相信随着医药电子商务的开放，大的物流配送公司和大型商业公司的运营成本将会大幅下跌。
3.中成药行业：考验加剧，两极分化。
品牌中药企业借零售市场扩张规模，药品分类管理办法的实施导致大的OTC品牌中药产品赢得市场。中药产业在整个医药工业中的比重是逐年扩大的，中成药的市场竞争将会加剧。
4.制剂行业：大型医药龙头企业低端产品强劲增长和重组并购带来投资机会。
农村和社区医疗市场的启动将会为低端制剂药产品的销售增长带来巨大的机会。政府投入的增加会刺激低端制剂药产品的销售。大型医药企业的重组并购进入实质阶段，外资的加盟将会大大提升公司的研发、生产技术和资金实力。同时处方药盈利的寿命周期在缩短。
文/平安证券 肖越, 百拇医药
1.原料药行业：即将触底反弹，但增速缓于2003年和2004年。
2006年，上游原材料价格上升的空间不大，有可能出现回落。大嗍弦?br>产品价格在2005年已经见底，2006年产品价格有望出现恢复性抬升。
2006年，原料药行业可能面临的挑战有，新产品的研发与选择将是重中之重，目前具有高附加值的产品“黄金销售期”都有大幅缩短的趋势，产业链的延伸将是原料药生产企业的必然选择。转型策略与时机的选择将是一大难题。国际规范市场的进入门槛有进一步升高的趋势。环保监管的力度将进一步加大，人民币升值势头不减。
2.医药商业子行业：从淘汰走向集中。
2006年，医药流通领域的盈利随着药品分类管理、药品价格透明化和药品降价等政策的陆续推出而进一步压缩。目前，中国的医药商业竞争非常激烈，但更惨烈的激战还在后头。经过竞争，医药商业完全有进一步集中的可能。相信随着医药电子商务的开放，大的物流配送公司和大型商业公司的运营成本将会大幅下跌。
3.中成药行业：考验加剧，两极分化。
品牌中药企业借零售市场扩张规模，药品分类管理办法的实施导致大的OTC品牌中药产品赢得市场。中药产业在整个医药工业中的比重是逐年扩大的，中成药的市场竞争将会加剧。
4.制剂行业：大型医药龙头企业低端产品强劲增长和重组并购带来投资机会。
农村和社区医疗市场的启动将会为低端制剂药产品的销售增长带来巨大的机会。政府投入的增加会刺激低端制剂药产品的销售。大型医药企业的重组并购进入实质阶段，外资的加盟将会大大提升公司的研发、生产技术和资金实力。同时处方药盈利的寿命周期在缩短。
文/平安证券 肖越, 百拇医药